“浪潮”之后，将迎来投资新规

光子盒研究院出品

上周，拜登政府的系列操作再次将科技竞争推上风口。

美国商务部下属的工业和安全局(BIS)扩大了出口管制范围，将28个位于中国（含香港特别行政区）的实体和个人以及1家位于台湾地区的实体（Neotec Semiconductor Ltd）列入了实体清单。

BIS表示，这些实体、个人有可能会“威胁美国国家安全”。因此，向上述机构出口、再出口或转让美国《出口管理条例》(EAR)项目中的物资，都需要获得BIS的许可。简单来说，只有获得美国授权，清单内的企业才能采购相关产品、技术。

早在2月28日的国会听证会上，美国商务部就统计数据表示，目前美国对华出口管制的“实体清单”上，已经列入了639家中国实体——超155个是拜登总统执政期间的新增项目，领域涵盖人工智能、芯片半导体、量子计算等。

此次修订后增加的中国实体清单

可以看出，此次3月2日发布的清单中，不乏龙芯中科（688047.SH）、第四范式技术有限公司、浪潮集团股份有限公司、国家并行计算机工程技术研究中心等涉及超算、人工智能、大数据服务的实体企业。

“将第四范式、浪潮集团、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心纳入实体清单，是因为它们获取/试图获取美国原产物品以支持中国军事。”

值得注意的是，列入实体清单并不代表着禁止美国公司、个人与清单上的实体进行交易。

以浪潮集团旗下的浪潮信息为例，早在2020年，美国《出口管理条例》(EAR)就将其列入了与中国军方关系密切的20家公司之一，因此，浪潮的第一大供应商英特尔也曾短暂地（2周）停止向其出货。尽管随后就恢复了相关贸易，但英特尔也表示之后的交易需要遵守美国法律。

Gartner：浪潮存储装机容量全球前三、中国第一

浪潮集团作为一家多元化的中国公司，提供云计算、大数据服务等产品。其业务横跨多个下游行业，拥有三家上市公司：浪潮信息、浪潮软件、浪潮国际。

从股权关系来看，浪潮信息本质上属于当地国企，公司的资本化运作、概念运作非常娴熟；从营收结构来看，x86服务器为其主要收入来源：上游所生产的服务器几乎都来自英伟达、英特尔、AMD，下游对接阿里、百度、腾讯等互联网巨头。因此，如果不加大自主研发，处于中游的浪潮信息的后续发展将主要取决于上游欧美厂商的出口态度。

浪潮信息K线图

龙芯中科K线图

市场情绪大多反映在股市里。与收跌的浪潮信息相反，另一家企业龙芯中科却受到了资本热捧。由于芯片均属自研、拥有自主设计的指令系统LoongArch，后者受到的禁令影响较小：仅3月3日一天，大盘上涨就超10%、收盘股价上涨6.32%。不过，需要指出的是，受此次制裁的影响，龙芯中科后续将无法使用美系EDA软件；随着白宫对贸易管制的进一步加强，也可能将限制龙芯中科的先进制程芯片生产。

不仅如此，《华尔街日报》还透露，拜登政府正在制定计划，以限制美国对半导体、量子计算和部分人工智能的私人股权、风险资本投资。

具体来说，美国财政部、商务部在国会山报告中表示，他们正在考虑建立一个新的监管体系，以解决美国对可能构成国家安全风险的海外先进技术的投资。虽然报告没有指明拜登政府认为有风险的具体技术领域，但里面表示将推动对手军事能力的领域是该计划的一个重点。

报告中，财政部和商务部表示，他们预计将在不久的将来敲定有关这一问题的政策；同时，这两个机构也表示，他们预计将在本周公布的白宫预算中为投资项目寻求额外资源。当然，这一新计划也将接受公众评论，受到财政部将与商务部的协商管理。

规范美国海外投资的规则将是一个新的步骤，是拜登政府为阻碍中国开发美国官员认为可能构成国家安全风险的技术而做出的努力的一部分。

Wally Adeyemo

对此，财政部副部长Wally Adeyemo认为，美国应该制定投资计划规则以应对国家安全风险，而不是创造不公平的经济优势。“从我的角度来看，我们能做的最重要的事情之一是确保我们在‘什么是竞争’和‘什么是国家安全’之间划出明确的界限。这些界限有时很难界定，但对我们来说，界定它们是很重要的。”

尽管政策还没有正式发布，据报道，这份文件列出了包括华为、中兴、海康威视、大疆等在内的多家中国公司，这些公司将被完全禁止在美国进行投资。同时，世界上最大的风险投资公司之一红杉资本已经为美国这一新规做好了准备：开始筛选对中国半导体、量子计算公司的新投资。

针对这些扑面而来的商业制裁，比尔·盖茨在接受采访时表示，“美国无法实现预期的结果，也无法通过采购限制北京的科技发展。我认为美国永远不会成功地阻止中国拥有强大的芯片，制裁的目的是防止中国在军事上使用现代微电子设备，却也可能大幅打击民用电子市场。”

尽管褒贬不一，这些商业制裁同时带来的，也是我们对高精尖技术自主创新、自立自强的迫切需求。

科技创新是一个系统工程，尤其是在国际局势不确定的当下，任何一个关键环节被卡脖子，都有可能影响整体的科技创新步伐。目前中美之间的最大竞争就在科技领域，尤其是如量子计算这样的前沿科技领域。例如在2021年美国国家反情报与安全中心（NCSC）发布的报告《战略竞争对手的挑战和威胁》中，就明确提到“包括人工智能、量子信息科技、生物技术、半导体和自主系统在内的5个关键领域将决定中国是否超越美国成为超级大国。”NCSC在报告中称，中国的目标是到2030年在各个新兴技术领域取得领导地位。中国已经成为美国的主要战略竞争对手，因为中国拥有充足的资源和全面的战略来推动技术进步。

根据ICV Tank的《2023全球量子计算产业发展展望》，美中两国两个在广泛的问题上属于对彼此几乎没有信任的国家，而量子计算的潜在力量可以给美国带来非常多的霸权优势。

“不过，量子信息科技对于中美来说是公平的，美国没有太多先发优势，至少目前中国企业没有被落下太多。但客观来说，中国最大的问题来自生态心理，中国需要在内部建立一个互相信任和充分合作的系统，而不是现在所谓的全栈式量子计算机公司，不断抢食上游供应商的市场，完全是资源浪费和目标错位。”

参考链接：

[1]https://public-inspection.federalregister.gov/2023-04558.pdf

[2]https://mp.weixin.qq.com/s/IahsBcUb_fO6A0jfOkYwSg

[3]https://www.inspur.com/

[4]https://mp.weixin.qq.com/s/B5fdGt_TPbuIh1BYJCN03Q

[5]https://www.wsj.com/articles/u-s-prepares-new-rules-on-investment-in-technology-abroad-a451e035?mod=djemalertNEWS

[6]https://thefrontierpost.com/bill-gates-says-us-wont-be-able-to-limit-chinas-microchip-industry/

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